隨著監(jiān)管政策與市場深度磨合，一套統(tǒng)一協(xié)調(diào)的資產(chǎn)管理監(jiān)管框架體系正逐漸明晰。12月12日，在由杭州市人民政府、亞洲金融合作協(xié)會主辦的首屆亞太資產(chǎn)管理高峰論壇上，新監(jiān)管政策成為全場最具熱度的關(guān)鍵詞。與會業(yè)內(nèi)人士達成共識：強化監(jiān)管不僅是中國也是整個亞太地區(qū)的政策推進方向，將為資產(chǎn)管理行業(yè)進一步擴容構(gòu)筑堅實基礎(chǔ)，行業(yè)合規(guī)發(fā)展將迎來“黃金期”。
2016年，全球資管規(guī)模發(fā)展迅速，亞太地區(qū)成為其中最為矚目的增長點。論壇同期發(fā)布的《2017年亞太資產(chǎn)管理發(fā)展趨勢與展望》(下稱報告)顯示，截至2016年末，全球資產(chǎn)管理行業(yè)管理資產(chǎn)總額增至166.5萬億美元，增速從2015年的4.5%提高至5.2%。其中，亞太地區(qū)資產(chǎn)管理規(guī)模達到109萬億美元，較2015年末增長5.83%，占據(jù)全球資產(chǎn)規(guī)模比例超過65%。
中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟學(xué)家、國家“十三五”發(fā)展規(guī)劃專家委員會委員巴曙松認為，資管行業(yè)當下迎來關(guān)鍵增長階段。尤其在中國，規(guī)模擴大的同時，各種跨領(lǐng)域、跨產(chǎn)品的創(chuàng)新業(yè)務(wù)出不窮。這對原有的分業(yè)監(jiān)管提出了新的挑戰(zhàn)。國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會成立之后，重要的政策方向就是建立統(tǒng)一的資產(chǎn)管理監(jiān)管框架，要適合所有從事資管業(yè)務(wù)的市場主體，打破分業(yè)監(jiān)管的體制缺陷。
巴曙松說：“這為資管行業(yè)的下一次騰飛奠定了很重要的基礎(chǔ)?！?/strong>
11月17日，央行會同多部門起草的《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》發(fā)布，為資管行業(yè)設(shè)定了統(tǒng)一的準入門檻和監(jiān)管標準。其中提及打破剛兌、凈值化管理、消除多層嵌套、規(guī)范資金池、第三方獨立托管等。巴曙松表示，長期來看這有利于資管行業(yè)發(fā)展。打破剛兌將有助于形成市場的選擇機制，促使資本去追逐優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，從而降低優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的融資成本，形成有效的獎優(yōu)罰劣機制。
從資產(chǎn)托管業(yè)來看，全國政協(xié)副秘書長宋海在會上表示，去通道、去剛兌、限制非標、禁止嵌套等政策一旦落實，將導(dǎo)致通道業(yè)務(wù)和嵌套業(yè)務(wù)的模式難以為繼，以通道業(yè)務(wù)和嵌套模式為主的資產(chǎn)托管將萎縮甚至逐漸消失。未來整個資產(chǎn)托管行業(yè)將從量變向質(zhì)變轉(zhuǎn)變，從盲目單一追求數(shù)量向數(shù)量與質(zhì)量并重的方向轉(zhuǎn)變。資產(chǎn)托管回歸資產(chǎn)業(yè)務(wù)的本源，嚴格執(zhí)行獨立的第三方托管制度，將有助于強化托管銀行的職責(zé)定位，建立市場化的監(jiān)管機制。
嚴監(jiān)管也為行業(yè)發(fā)展帶來挑戰(zhàn)。該報告指出，當前亞太資管行業(yè)面臨的結(jié)構(gòu)變化之一就是監(jiān)管加強，合規(guī)成本大幅提高。尤其是在金融危機以后，美國開啟了金融監(jiān)管體系改革，強化美聯(lián)儲的監(jiān)管職能，控制系統(tǒng)性風(fēng)險。在這方面，美國具有一定的代表性。
未來，隨著金融科技不斷重塑資管業(yè)態(tài)，新的風(fēng)險特征逐步呈現(xiàn)，對監(jiān)管也提出了更高要求。不僅國家內(nèi)部要有統(tǒng)一監(jiān)管，更要求區(qū)域協(xié)同監(jiān)管。巴曙松認為，未來監(jiān)管合作與“監(jiān)管沙箱”將是發(fā)展趨勢。具體來看未來方向：一是加強監(jiān)管合作，建立亞太地區(qū)金融科技和資產(chǎn)管理監(jiān)管合作組織;二是制定亞太地區(qū)金融科技產(chǎn)品和服務(wù)監(jiān)管的標準;三是進一步完善“監(jiān)管沙箱”，為金融創(chuàng)新產(chǎn)品提供安全的測試環(huán)境，重塑監(jiān)管者定位;四是加強科技創(chuàng)新在資產(chǎn)管理機構(gòu)、產(chǎn)品和服務(wù)監(jiān)管中的應(yīng)用。
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