養(yǎng)老金產(chǎn)品的獨特性，決定了它對管理團隊有不同的要求，究竟哪些要求最重要?下面一文是筆者通過對于鵬華基金的資產(chǎn)管理業(yè)務報道的介紹，旨在為更多的人們了解資產(chǎn)管理相關方面知識的介紹。
鵬華基金資產(chǎn)配置與基金投資部FOF投資副總監(jiān)趙強認為，資產(chǎn)配置最重要，另外，普通類型的公募基金主要是以賺取超額收益為目標，而以長周期管理實現(xiàn)養(yǎng)老目標的養(yǎng)老基金則更偏向于獲取穩(wěn)定的貝塔收益，此時控制風險永遠是放在第一位的。
“資產(chǎn)配置的目的是把風險控制在能夠承受的水平之內(nèi)，獲取承擔風險的回報，并在這個基礎之上去努力獲取超額回報。因此，資產(chǎn)配置最首要的目的是管控風險，同時實現(xiàn)承擔風險之后市場給予的回報?！?/p>
熊軍認為，打造以資產(chǎn)配置為核心的資產(chǎn)管理能力將對提升整個公募基金行業(yè)投研水平具有重大意義：一是通過資產(chǎn)配置可以促進整個公募行業(yè)的投資管理從預期收益率驅(qū)動轉(zhuǎn)向風險管理為導向;二是資產(chǎn)配置是把長期投資目標轉(zhuǎn)換成為可以操作的中短期投資目標的重要手段;第三，資產(chǎn)配置還是評估業(yè)績的市場化標準;最后，通過資產(chǎn)配置可以把投資目標分解到各個資產(chǎn)類別，每一個資產(chǎn)類別又可以分解出若干投資策略，投資過程是由不同的人群來完成，有利于公募投研的專業(yè)化分工。
鵬華基金社保及養(yǎng)老金業(yè)務部總經(jīng)理潘超認為，基金公司在養(yǎng)老金上更應該發(fā)揮自身投資研究能力的優(yōu)勢，“海外養(yǎng)老的核心是養(yǎng)成了客戶持續(xù)儲蓄持續(xù)投資的習慣，收益率并不高，重點在于波動率相對可控，最后起到養(yǎng)老替代的作用。”
華夏基金相關部分負責人也表示，養(yǎng)老產(chǎn)品在投資領域最重要的是兩層架構(gòu)：資產(chǎn)配置、子基金選擇。華夏基金在多年運作中一直關注并著力打造資產(chǎn)配置能力，近二十年的投資管理經(jīng)驗能為未來養(yǎng)老產(chǎn)品投資提供很多借鑒;“目前華夏已推出目標風險系列產(chǎn)品(FOF)，此類產(chǎn)品架構(gòu)簡單、風險收益特征清晰、穩(wěn)定，未來將在目標風險、目標日期產(chǎn)品方面均有布局?！?/p>
熊軍介紹了天弘基金目前資產(chǎn)配置的投資管理流程：在客戶端，天弘會首先評估客戶的風險承受能力，把風險承受能力轉(zhuǎn)化為投資者可以承擔的各類資產(chǎn)的平均風險敞口，同時也制定管理這個產(chǎn)品時對平均風險敞口的偏離幅度。而在資產(chǎn)端，天弘會根據(jù)投資者的平均風險敞口，確定每個資產(chǎn)類別里的投資策略，最后再落實到每個組合的投資管理。
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