隨著“三去一降一補”的進一步推進，資產(chǎn)管理公司(AMC)的作用和影響愈加重要。銀監(jiān)會主席郭樹清在黨的十九大中央金融系統(tǒng)代表團開放日上表示，今年前三季度銀行業(yè)處置不良資產(chǎn)9799億元，未來還會進一步加大不良貸款處置力度。
“就經(jīng)濟形勢而言，目前金融領域風險仍然不容忽視、實體經(jīng)濟杠桿率較高、國企改革有待深化，這些都為資產(chǎn)管理公司的發(fā)展提供了大量機遇。”中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司博士后科研工作站魏麗瑩表示。
中國人民大學副校長劉元春認為，目前雖然各項經(jīng)濟指標穩(wěn)中向好，金融風險有所緩和，結構性調(diào)整也在跟進，但還難以快速反彈，金融風險的警報并未完全消除。“目前監(jiān)管要求金融要回歸主業(yè)，圍繞不良資產(chǎn)的供需和制度構建也發(fā)生了變化，要從以前的‘接盤’模式向市場化、法制化邁進。”
目前，除傳統(tǒng)的四大資產(chǎn)管理公司外，各類資產(chǎn)管理公司也競相入局。但隨著不良處置市場的參與者增多，不良債權價格日益高漲。不少行業(yè)人士紛紛提醒到，在不良資產(chǎn)處置行業(yè)快速發(fā)展的同時，也要警惕過快的不良資產(chǎn)處置節(jié)奏帶來的隱患。
從1997年設立四大資產(chǎn)管理公司(AMC)開始，傳統(tǒng)的處理銀行不良資產(chǎn)業(yè)務就主要集中在東方、信達、華融、長城這四大持牌AMC手中，分別對應處置中國銀行、建設銀行和國家開發(fā)銀行、工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行的不良資產(chǎn)。
自2014年銀監(jiān)會批復首批可在本省(市)范圍內(nèi)開展金融不良資產(chǎn)批量收購業(yè)務的地方AMC，2016年又取消了對地方AMC收購不良資產(chǎn)不得對外轉讓的限制，允許有意愿的省市增設AMC以來，地方設置AMC的熱情不斷高漲，不良資產(chǎn)處置行業(yè)快速發(fā)展。
目前，除傳統(tǒng)的四大AMC外，快速發(fā)展的AMC也在吸引各類資本關注。銀行系AMC、地方AMC、民營AMC、外國私募基金等競相入場，據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計，截至2017年10月，地方AMC注冊成立家數(shù)達到43家，還有15家正在籌建，如今國內(nèi)AMC數(shù)量即將突破60家。
“目前商業(yè)銀行通過投資子公司來積極參與債轉股業(yè)務，而地方AMC與政府溝通密切，又熟知當?shù)氐慕?jīng)濟人脈，外資、民營和國有企業(yè)也在積極入局，不良資產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)成為充分競爭行業(yè)。”魏麗瑩說。
“在行業(yè)競爭加大和監(jiān)管一直強調(diào)增強金融服務實體經(jīng)濟能力的背景下，作為全牌照的AMC要發(fā)揮自身的專業(yè)優(yōu)勢。一是需要更好的發(fā)揮全牌照優(yōu)勢，優(yōu)化配置資源;二是大力開展主業(yè)創(chuàng)新，尤其是非金業(yè)務和市場化債轉股業(yè)務創(chuàng)新;三是加強資本占用疏導管理， 清理集團內(nèi)重復職能的機構、業(yè)務，降低服務成本。”中國東方資產(chǎn)博士后科研工作站李思維表示。
銀監(jiān)會最新公布數(shù)據(jù)顯示，2017年二季度末，商業(yè)銀行不良貸款率1.74%，與上季末持平，信貸資產(chǎn)質(zhì)量總體平穩(wěn)。雖然不良貸款率有所企穩(wěn)，但在不斷增多的貸款總額下，不良貸款余額也在增長。截至2017年二季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額1.64萬億元，較上季末再次增加563億元，今年前8個月共處置不良貸款6319億元，比去年同期多250億元。
上升的不良貸款余額和行業(yè)主體大幅擴容，在給行業(yè)帶來機遇的同時也帶來了風險。隨著不良處置市場的參與者迅速增多，競爭壓力不斷加大，這也無形之中抬高了不良資產(chǎn)的價格。
“不可否認，目前國內(nèi)的不良資產(chǎn)價格有虛高成分。此前在某省參與一次處置競拍的時候，傳統(tǒng)四大AMC舉牌價大多是四五折左右，但本地的AMC舉牌價卻可以達到7折，而這類AMC之后又主要通過做一些不良資產(chǎn)的債轉股的業(yè)務來運營。”中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司博士后科研工作站研究員劉佳表示。
“不少業(yè)內(nèi)人士，包括世界銀行和國際貨幣基金組織人員都覺得目前我們的不良資產(chǎn)處置速度太快，而且這些不良資產(chǎn)處置的方式在與微觀資源配置上沒有根本性的聯(lián)系，很多處置只是從左口袋到右口袋，沒有根本意義上化解不良資產(chǎn)。”劉元春表示，“要警惕在這一輪處置中形成資產(chǎn)價格泡沫?！?/p>
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