成為趨勢：財富管理與資產管理走向融合
資產管理與財富管理的界限越來越模糊，財富管理機構正積極向上游拓展延深資產管理業(yè)務，同樣，資產管理方也在探索第三方財富管理業(yè)務，財富管理與資產管理的融合發(fā)展已經成為趨勢。
我國私人理財市場規(guī)模在過去十年實現(xiàn)了20%的年化增長，2016年達到165萬億元，預計2017年將達到188萬億元，我國投資超過1千萬的高凈值家庭已經達到187萬人的規(guī)模，預計到2020年將達到270萬人。
隨著大資管時代的到來，財富管理領域的競爭日益加劇。商業(yè)銀行、信托公司、券商資管、基金公司、第三方理財公司等都在利用自身的優(yōu)勢分食財富管理市場的蛋糕?；诶碡斝袠I(yè)的整個業(yè)務鏈條，基本形成了資產管理機構與財富管理機構兩種主要業(yè)務模式。
資產管理機構，代表機構有銀行、保險、信托、基金、券商等，管的是資金，客戶把資金交給他們去管理，他們通過資金運作幫客戶實現(xiàn)保值增值的資產目標。資產管理機構的主營收益是幫客戶管理資金的過程中收些管理費和業(yè)績報酬等。
財富管理機構，代表機構有諾亞財富、恒天財富、信和財富等。這部分機構管的是人，站在第三方的角度幫客戶做理財規(guī)劃與咨詢服務，就是所謂的渠道商，主營收益來自資產管理方的產品銷售，賺取產品傭金與管理費等。
基于未來財富管理與資產管理的業(yè)務發(fā)展，結合理財市場的競爭趨勢，信和研究院認為：在業(yè)務發(fā)展上，資產管理與財富管理的融合發(fā)展成為趨勢；對于理財企業(yè)，資產配置和綜合金融服務能力強的機構更具優(yōu)勢。
隨著科技金融與移動互聯(lián)的發(fā)展，新的商業(yè)模式不斷涌現(xiàn)，理財公司的綜合管理能力也得到大步提升，業(yè)務領域更加寬泛，使得資產管理與財富管理的界限越來越模糊。
財富管理機構正努力向上游拓展資產管理業(yè)務，許多第三方財富管理公司也都拿了基金管理人牌照，都在自己探索資產管理業(yè)務。同樣，資產管理方也在探索三方財富管理業(yè)務，銀行有私人銀行部，有理財經理，保險有直銷門店，財富管理與資產管理的融合發(fā)展成為趨勢。
雖然綜合理財向上游發(fā)展是一個趨勢，但資產管理行業(yè)監(jiān)管力度在持續(xù)加大。監(jiān)管部門對于銀行理財、保險資管、券商資管、基金公司及基金子公司、私募基金出臺了多項政策。
未來金融發(fā)展總方向是降杠桿，去資金池，減通道，收縮金融鏈條，增加透明度，提高風險業(yè)務的參與門檻，加強金融機構風險防控能力。從資產管理行業(yè)長遠發(fā)展來看，行業(yè)變化有利于相關業(yè)務回歸資產管理的本原，促進行業(yè)機構提升主動管理能力和以實際投資能力提高產品回報。
資產管理的本質是投資管理能力、產品設計和營銷能力、運營服務能力，如果資產管理公司能將這三塊做好，行業(yè)空間和業(yè)務收入、規(guī)模都會有不錯的成績。在金融降杠桿的背景下，未來資產配置能力和綜合金融服務能力強的資產管理機構將更具有市場優(yōu)勢。
對于未來資產管理發(fā)展的方向，一是要工具化，不能完全依賴個別明星經理；二是要策略化，針對不同類型調整策略；三是要個性化，通過數(shù)據(jù)篩選對不同的客戶提供定制化服務。
掌握從資產端到財富端的全價值鏈能力，是領先資產管理機構和財富管理機構的共同追求，培養(yǎng)大類資產配置和專業(yè)投顧能力成為關鍵。產品仍是客戶的首要考量因素，能夠提供優(yōu)質甚至專屬的投資機會，是財富管理機構持續(xù)吸引客戶的核心競爭力。
隨著剛性兌付的打破及客戶需求的成熟與分化，財富管理機構不能僅局限于固收類產品，而是要能夠提供滿足不同風險收益偏好、跨市場的豐富產品類別，及大類資產配置和投資顧問建議。
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