前文講了曲江新區(qū)開展水電氣暖設施設備檢查，本文來看電氣設備新能源未來的發(fā)展。未來幾年,受用電量需求增長乏力及產(chǎn)能相對過剩的影響,電源投資總體略有下滑。傳統(tǒng)電源中的水電、火電、風電和光伏投資下滑的可能性較大,風電受補貼退坡節(jié)奏的影響或許會迎來搶裝行情,關注核電近期審批及開工的進度。
電氣設備新能源2017年投資策略
特高壓和配網(wǎng)是電網(wǎng)投資的主要關注點
電網(wǎng)投資中,超高壓主干網(wǎng)總體穩(wěn)定,特高壓進程尚未過半,在十三五迎來密集建設期,其中特高壓直流將在17年迎來集中交貨。
配網(wǎng)或受益于電改的推動而迎來發(fā)展機遇,增量配網(wǎng)業(yè)務放開后,投資主體的增加以及對配網(wǎng)質(zhì)量要求的提高都使得配網(wǎng)投資需求增加。在配網(wǎng)運營過程中產(chǎn)生的增值服務及售電業(yè)務的開展都為相關參與企業(yè)帶來新的機會。
節(jié)能需求有增加的趨勢,儲能蓄勢待發(fā)
2017年,全國碳市場的放開或成為可能。隨著國家供給側(cè)改革的推進,煤炭等一次能源的價格出現(xiàn)上漲的趨勢并逐步傳導到電價的上漲,企業(yè)用能成本的提高帶來了節(jié)能訴求的增加。
風電和光伏等新能源發(fā)電的隨機性和間歇性短期無法通過柔性輸電等方式得到根本性解決。儲能或?qū)⒊蔀槲磥斫鉀Q我國新能源并網(wǎng)的根本方案。
新能源汽車政策不確定性提高
新能源汽車政策不確定性提高,可在產(chǎn)業(yè)鏈的細分領域?qū)ふ覚C會,如電池隔膜、電池管理系統(tǒng)等。
風險提示
政策推進的進度低于預期;補貼退坡力度比預期大;電力投資力度低于預期。
選股策略:攻守兼?zhèn)?/p>
1)防守個股:推薦業(yè)績確定性強,估值遠低于行業(yè)同類的許繼電氣、平高電氣；
2)攻守兼?zhèn)鋫€股:國電南瑞估值合理,資產(chǎn)注入預期較強,森源電氣一帶一路訂單或為其帶來業(yè)績的爆發(fā)式增長；
3)進攻性個股:推薦具備高成長性及核心競爭力突出的金通靈,新能源汽車板塊中核心零部件及運營形成閉環(huán)優(yōu)勢的合康新能。
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