什么是資本資產(chǎn)定價(jià)模型呢?相信絕大多數(shù)的人們對(duì)此概念不是很清楚，但是資產(chǎn)確實(shí)企業(yè)或個(gè)人十分重要的存在，對(duì)其管理也顯得尤為重要。其中資本資產(chǎn)定價(jià)模型是資產(chǎn)管理中的重要環(huán)節(jié)，那么下面筆者對(duì)此將詳細(xì)介紹。
資本資產(chǎn)定價(jià)模型(簡(jiǎn)稱CAPM)是由幾個(gè)美國學(xué)者聯(lián)合聲明的，主要是根據(jù)資產(chǎn)組合理論的相關(guān)基礎(chǔ)，目的在于研究證券化市場(chǎng)中的資產(chǎn)預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的關(guān)系，同時(shí)幫助投資者進(jìn)行資產(chǎn)投資上有著很好的估計(jì)，來獲取更多的報(bào)酬率。而且該模型是當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)中價(jià)格理論的支柱，廣泛的應(yīng)用投資決策和公司理財(cái)領(lǐng)域。
所謂的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也稱之為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，多是指在市場(chǎng)投資中無法通過分散投資來將風(fēng)險(xiǎn)降低的過程。其中屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有利率、經(jīng)濟(jì)衰退、戰(zhàn)爭(zhēng)等等。
非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)該類風(fēng)險(xiǎn)通?？梢越凶鎏厥怙L(fēng)險(xiǎn)，主要側(cè)重于股票市場(chǎng)中個(gè)別股票的自有風(fēng)險(xiǎn)，多是指投資人通過變更股票的方式來進(jìn)行消除的。依照現(xiàn)代投資組合理論來看特殊風(fēng)險(xiǎn)是可以通過分散投資來消除的。
通過對(duì)該定價(jià)模型的了解得出了一個(gè)簡(jiǎn)單的結(jié)論：在投資者進(jìn)行資產(chǎn)投資時(shí)，要想有著更高的回報(bào)率，其中對(duì)于投資高風(fēng)險(xiǎn)的股票的方式是重要的，因該定價(jià)模型是現(xiàn)代金融理論中有著主導(dǎo)的地位。
該定價(jià)模型不僅得到投資專家的關(guān)注，用于資本預(yù)算或其他決策。還適用于立法機(jī)關(guān)和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等等。所以說該定價(jià)模型在社會(huì)各界得到了認(rèn)可。但是該模型還有著不足的地方，就是對(duì)證券收益與市場(chǎng)組合收益變動(dòng)的敏感性作出分析，而沒有考慮其他因素。
CAPM雖說在實(shí)施上還有著許多不足的地方，但是其分析問題的角度上還是客觀正確的，而且在實(shí)際的應(yīng)用上幫助了投資者分析風(fēng)險(xiǎn)的大小，來進(jìn)行合理的投資行為，從而使得投資人獲取較高的回報(bào)。此定價(jià)模型也結(jié)合著馬克思主義經(jīng)典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)，即資產(chǎn)價(jià)格圍繞資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)，并具體細(xì)化為相關(guān)性。
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