資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指證券、保險(xiǎn)、基金等金融投資公司作為資產(chǎn)管理人，根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對(duì)客戶資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，為客戶提供證券及其它金融產(chǎn)品的投資產(chǎn)管理理服務(wù)的行為。
券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)定義
券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分類(lèi)
定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：向單一客戶募集資金，其投資范圍是在不得違反法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止規(guī)定的前提下，由證券公司與客戶通過(guò)合同約定。其又可分為主動(dòng)管理型，被動(dòng)管理型。主動(dòng)管理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要投向債券、同業(yè)存款、信托計(jì)劃及股票。被動(dòng)管理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要投向信托貸款、銀行委托貸款、資產(chǎn)收益權(quán)及票據(jù)。即所謂的券商資產(chǎn)管理通道業(yè)定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)證券公司開(kāi)展此類(lèi)業(yè)務(wù)主要基于銀行如下需求：一是滿足銀行存量資產(chǎn)出表需求;二是滿足銀行表外放貸需求;三是滿足銀行調(diào)節(jié)存款結(jié)構(gòu)需求;四是滿足銀行收入結(jié)構(gòu)調(diào)整需求。對(duì)證券公司而言，開(kāi)展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，存在充分利用銀行資源、加強(qiáng)與銀行合作、做大資產(chǎn)管理規(guī)模、拓寬收入來(lái)源等需求。
券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)比較
業(yè)務(wù)種類(lèi)定向資產(chǎn)管理集合資產(chǎn)管理專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理開(kāi)展方式與單一客戶簽訂資產(chǎn)管理合同，以客戶的名義開(kāi)設(shè)賬戶進(jìn)行投資產(chǎn)管理理向多個(gè)客戶募集資金，與多個(gè)客戶簽訂資產(chǎn)管理合同(類(lèi)似基金一對(duì)多)以專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃為載體，募集資金，投資于確定的基礎(chǔ)資產(chǎn)(是國(guó)內(nèi)ABS的一種方式)投資范圍由證券公司與客戶通過(guò)合同約定，不得違反法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的禁止規(guī)定;可以參與融資融券交易。股票、債券、股指期貨、商品期貨等證券期貨交易所交易的投資品種;央行票據(jù)、短期融資券、中期票據(jù)、利率遠(yuǎn)期、利率互換等銀行間市場(chǎng)交易的投資品種;證券投資基金、證券公司專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃、集合資金信托計(jì)劃等金融監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)或備案發(fā)行的金融產(chǎn)品
券商資產(chǎn)管理現(xiàn)狀分析
目前券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)還處在一個(gè)粗放式發(fā)展?fàn)顟B(tài)，盡管券商集合資產(chǎn)管理和專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理有逐步放大且投資標(biāo)的呈多樣化趨勢(shì)，但整體業(yè)務(wù)主要還是以定向資產(chǎn)管理計(jì)劃為主，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模靠前的，中信證券(排名第1)，規(guī)模5144.08億由于券商定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)占比巨大，細(xì)分來(lái)看，券商定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模排名靠前的券商與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模排名基本一致，而集合資產(chǎn)管理計(jì)劃發(fā)展情況，卻呈現(xiàn)迥異的一面，在政策松綁下，券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)2013年的爆發(fā)式增長(zhǎng)，截至2014年一季度末，券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資產(chǎn)規(guī)模6.08萬(wàn)億元。其中，集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資產(chǎn)規(guī)模3786億元，占總規(guī)模的6.2%;定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資產(chǎn)規(guī)模5.69萬(wàn)億元，占總規(guī)模的93.6%;專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資產(chǎn)規(guī)模135億元，占總規(guī)模的0.2%。券商資產(chǎn)管理與銀行合作模式分類(lèi)資產(chǎn)管理場(chǎng)內(nèi)通道模式資產(chǎn)管理場(chǎng)外通道模式資產(chǎn)管理場(chǎng)外通道方案資產(chǎn)管理新規(guī)與定向細(xì)則修訂后，定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍不再受列舉限制，而是采取委托人和管理人約定的方式確定，為定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將投資范圍擴(kuò)大到場(chǎng)外資產(chǎn)創(chuàng)造了條件。
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