來(lái)源：乾元坤和

　　余額寶出來(lái)后，對(duì)銀行存款產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性影響。一位銀行基層的朋友和中華潯感嘆，每天，銀行里的活期存款真的在一點(diǎn)點(diǎn)下降，而看見，余額寶的存款一點(diǎn)點(diǎn)增多。銀行也很焦慮，不知道拿互聯(lián)網(wǎng)金融怎么辦。在余額寶增長(zhǎng)1500億的2014年 1月，銀行的人民幣存款減少了9402億元。

　　從這個(gè)角度來(lái)看，余額寶只是一個(gè)渠道，一個(gè)低成本、高效、大規(guī)模獲得資金的一個(gè)渠道。

　　從金融體系來(lái)看，銀行總的存款沒(méi)有減少，而增加銀行存款的資金成本，會(huì)大幅減少銀行的存貸差。一方面，銀行會(huì)將這部分成本轉(zhuǎn)嫁給貸款人，這樣大量的中小企業(yè)的貸款成本會(huì)增加，有些中小企業(yè)越難越貸到款了，這使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)的壓力更大，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的壓力更大。同時(shí)，這也會(huì)引發(fā)銀行的壞賬率提升；貸款利率高，企業(yè)歸還銀行貸款后，盈利能力弱，資本累積弱，而使得企業(yè)發(fā)展不力。

　　余額寶們，在短期內(nèi)，會(huì)對(duì)提高那些從銀行貸款的企業(yè)的融資成本，這其中有中型企業(yè)，也有大型企業(yè)。此前，國(guó)家將貸款利率下限打開，是民營(yíng)的大型企業(yè)是一利好，這樣有機(jī)會(huì)降低企業(yè)的貸款成本。但終究是一貸難求。另外，阿里小貸、京東京保貝，在理論上，其放貸成本也會(huì)有些增加，因?yàn)槠髽I(yè)從銀行拿到資金的成本提升的，而如果規(guī)模不大，影響也不會(huì)太大，并且，這兩家企業(yè)還可以進(jìn)行資產(chǎn)證券化來(lái)解決資金的來(lái)源問(wèn)題。

　　余額寶們也將有機(jī)會(huì)促進(jìn)利率的市場(chǎng)化改革。目前，我國(guó)的存款利率是3.5%，貸款利率是6.56%。而一般不錯(cuò)的企業(yè)，真實(shí)的利率將達(dá)到12%-13%。而一般性的民營(yíng)企業(yè)，還無(wú)法從銀行拿到貸款，不少時(shí)候，需要從大型國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)手，這樣拿到資金的成本會(huì)更高。這里，銀行的存貸差接近10%。而全球排名前10的國(guó)際性大銀行的息差不到3%。

　　對(duì)眾籌來(lái)說(shuō)，可以用更靈活的方式來(lái)融資，市場(chǎng)空間與機(jī)會(huì)則更大一些，就看市場(chǎng)與監(jiān)管接下去如何發(fā)展。

　　當(dāng)普通用戶樹立了對(duì)P2P、眾籌等新型投資模式，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益能夠更健康理性地認(rèn)識(shí)后，項(xiàng)目方將有更機(jī)會(huì)獲得資金。今天，中華潯聽到一句話，“投資界永遠(yuǎn)不缺錢，缺的是好項(xiàng)目。”企業(yè)從銀行貸款難，那是因?yàn)橹袊?guó)絕大部分的貸款都是求銀行來(lái)放貸，其他的貸款，融資渠道短缺。當(dāng)形成了多樣化的融資渠道之后，融資者就多了一種選擇。

　　幾家銀行已經(jīng)成立了PE基金，準(zhǔn)備收購(gòu)那些做得比較不錯(cuò)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，也算是給銀行的體處孵化增加了一條新的出路。

　　而作為互聯(lián)網(wǎng)金融的推動(dòng)者們，不要生氣，不要憤怒，任何改變都是漸進(jìn)的，任何創(chuàng)新都是會(huì)受到阻礙的。

　　文中疏漏、不妥之處，歡迎專業(yè)人士指正。