來(lái)源：乾元坤和

放下近年來(lái)市場(chǎng)份額越來(lái)越高的X86服務(wù)器，IBM的路越走越“軟”，而再次接盤的聯(lián)想則有希望繼續(xù)自己全球服務(wù)器市場(chǎng)10%的目標(biāo)。這樣的轉(zhuǎn)變就在今天的交易中實(shí)現(xiàn)。

聯(lián)想集團(tuán)今日下午宣布以23億美元收購(gòu)IBM X86服務(wù)器業(yè)務(wù)，這是繼2005年收購(gòu)IBM PC事業(yè)部后再一次接下IBM的部分業(yè)務(wù)，而當(dāng)時(shí)PC事業(yè)部的價(jià)格是12.5億美元。

在那比交易之后的7、8年時(shí)間中，聯(lián)想經(jīng)歷了整合的陣痛、團(tuán)隊(duì)文化的磨合、虧損的危機(jī)和移動(dòng)互聯(lián)的轉(zhuǎn)型，終于在2013年成為全球第一大PC企業(yè)，這也被認(rèn)為是當(dāng)年收購(gòu)案成為成功案例的標(biāo)志。

而這次買下的服務(wù)器業(yè)務(wù)是否會(huì)更為順利還不得而知，但很明顯聯(lián)想集團(tuán)已經(jīng)有了很好的經(jīng)驗(yàn)。

23億美元的交易

根據(jù)聯(lián)想在港交所發(fā)布的公告顯示，聯(lián)想以總價(jià)23億美元的價(jià)格收購(gòu)了IBM X86服務(wù)器硬件及相關(guān)維護(hù)服務(wù)業(yè)務(wù)。

聯(lián)想此次共支付20.7億美元現(xiàn)金，并將向IBM發(fā)行1.82億股股份。

聯(lián)想購(gòu)買的部分包括：相關(guān)硬件產(chǎn)品（包括System x、BladeCenter、Blade、Flex System、Pure Flex產(chǎn)品、Blade Network Technology等系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品)、與業(yè)務(wù)相關(guān)的若干知識(shí)產(chǎn)權(quán)、與業(yè)務(wù)相關(guān)的若干業(yè)務(wù)合約、業(yè)務(wù)存貨（包括System x、BladeCenter、Blade、Flex System及Pure Flex產(chǎn)品等System x產(chǎn)品以及Blade Network Technology等若干其他系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品）。

楊元慶表示，收購(gòu)IBM X86服務(wù)器給聯(lián)想每年帶來(lái)新增的50億美元營(yíng)收，X86服務(wù)器市場(chǎng)份額將從第六名上升為第三名。

X86服務(wù)器的想象空間

X86服務(wù)器業(yè)務(wù)在2012年?duì)I收50億美元，約占整個(gè)服務(wù)器業(yè)務(wù)的三分之一。在2013年，聯(lián)想同IBM曾討論過(guò)這項(xiàng)收購(gòu)，但雙方在收購(gòu)價(jià)格上卻無(wú)法達(dá)成一致，在5月破裂。聯(lián)想當(dāng)時(shí)對(duì)這塊業(yè)務(wù)的估值不足25億美元。

在一年之后，聯(lián)想以23億美元的估值拿下了這塊業(yè)務(wù)，但X86服務(wù)器市場(chǎng)中IBM的份額已經(jīng)有了一些改變。

2013年Gartner第三季度的數(shù)據(jù)顯示，出貨量上，惠普、戴爾、IBM分別以27.6%、19.3%和8.1%排名前三，而營(yíng)收上，惠普、IBM、戴爾的比例則是27.6%、22.9%和16.4%。

其中，IBM的X86業(yè)務(wù)約為當(dāng)中三分之一的比例。聯(lián)想拿走之后，市場(chǎng)前三的排名并不會(huì)有很大的變化。

在IBM X86服務(wù)器并購(gòu)案的談判中，戴爾、富士康也是傳聞中非常積極的主角，但按照上面的份額計(jì)算，戴爾就算拿下，距離HP的差距依然很明顯，而三家廠商在品牌上沒(méi)有明顯區(qū)別。

和ThinkPad一樣，聯(lián)想最想要的是品牌

在2012年6月，聯(lián)想將自己運(yùn)營(yíng)的少量服務(wù)器業(yè)務(wù)整合，推出了ThinkServer系列的全套服務(wù)器產(chǎn)品，這是Think品牌的延伸。但在這個(gè)新的市場(chǎng)，聯(lián)想進(jìn)展并沒(méi)有那么明顯，品牌和技術(shù)是最大的阻礙。

在新的收購(gòu)中，拿下IBM的技術(shù)是極為重要，但品牌對(duì)聯(lián)想來(lái)說(shuō)更是致命的吸引力。這個(gè)鏈條在聯(lián)想看來(lái)是那么的熟悉，因?yàn)橹霸赑C市場(chǎng)，聯(lián)想正是順著這個(gè)軌跡將虧損的ThinkPad轉(zhuǎn)為盈利的。

品牌的另一個(gè)好處是國(guó)際化。之前，聯(lián)想只有在企業(yè)級(jí)PC客戶中少量推出自己的入門級(jí)服務(wù)器，但在產(chǎn)品覆蓋鏈、企業(yè)級(jí)定制上則完全不占優(yōu)勢(shì)。

2012年，聯(lián)想提出將在2015年沖擊全球市場(chǎng)前三的目標(biāo)，當(dāng)時(shí)多數(shù)人并不認(rèn)為聯(lián)想靠自己的增長(zhǎng)能實(shí)現(xiàn)，今天看來(lái)，收購(gòu)策略也很可能是早有布局。

企業(yè)級(jí)市場(chǎng)路還遠(yuǎn)

毫無(wú)疑問(wèn)，在這個(gè)PC白菜價(jià)的年代，服務(wù)器行業(yè)的利潤(rùn)率更高，但另一方面，服務(wù)器的利潤(rùn)率也在不斷被削減，聯(lián)想即使順利拿下服務(wù)器市場(chǎng)，企業(yè)級(jí)業(yè)務(wù)上的道路還有很遠(yuǎn)。

在一個(gè)完整的企業(yè)業(yè)務(wù)中，服務(wù)器只是基礎(chǔ)設(shè)施的一環(huán)，而且是相對(duì)計(jì)劃難度偏低的，存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)、軟件、解決方案等綜合實(shí)力依然是戴爾、惠普和IBM的必爭(zhēng)之地。

即使在服務(wù)器市場(chǎng)，聯(lián)想還有曙光、浪潮這樣一票國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，要想突破重圍，并購(gòu)、合作等特殊手段都需要用上。聯(lián)想近年也加大了這方面的投資。

2012年，聯(lián)想與EMC共同建立了合資企業(yè)，開發(fā)及銷售服務(wù)器和網(wǎng)絡(luò)存儲(chǔ)設(shè)備。此外，聯(lián)想也對(duì)位于巴西圣保羅的首個(gè)企業(yè)軟件研發(fā)中心投資了1億美元。

移動(dòng)互聯(lián)轉(zhuǎn)型路上的開小差

翻閱過(guò)去兩年有關(guān)聯(lián)想集團(tuán)的新聞，PC登頂被多次提及，而更多的則是智能手機(jī)和平板電腦市場(chǎng)的進(jìn)步，服務(wù)器的收購(gòu)更像是聯(lián)想在移動(dòng)轉(zhuǎn)型路上開的一個(gè)小差。

和IBM服務(wù)器相比，外界更關(guān)心聯(lián)想另一則收購(gòu)流言，就是對(duì)黑莓的收購(gòu)。但聯(lián)想集團(tuán)董事長(zhǎng)楊元慶等人在多次被問(wèn)及此問(wèn)題時(shí)都表示有合適的機(jī)會(huì)一定會(huì)披露的說(shuō)法來(lái)回復(fù)。

不過(guò)鑒于聯(lián)想多次收購(gòu)經(jīng)驗(yàn)獲得的紅利來(lái)看，這一次外界對(duì)聯(lián)想的質(zhì)疑相對(duì)較少。

2012年，聯(lián)想收購(gòu)了巴西消費(fèi)電子廠商CCE。2011年，它拿下德國(guó)計(jì)算機(jī)廠商MedionMDN，并與日本的NEC建立合資公司占股51%，從而獲得NEC的PC業(yè)務(wù)的控制權(quán)。除了硬件制造之外，聯(lián)想還借助收購(gòu)提升軟件開發(fā)能力。2012年，它將美國(guó)軟件公司Stoneware收歸門下，交易額并未披露。

這些PC領(lǐng)域的交易是聯(lián)想PC登頂?shù)闹饕颍壳斑M(jìn)展正盛的移動(dòng)設(shè)備終端則是更多的依靠自發(fā)的進(jìn)步。

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